硬盘迎来寡头时代，微利终结

2011年3月8日，西部数据宣布以43亿美元收购全球第三大硬盘制造商日立环球存储科技，时隔仅1个半月，4月20日，第二大硬盘制造商希捷也以13.75亿美元将三星硬盘业务纳入囊中。两起并购让本来就不多的硬盘制造商缩减至仅存3家—西部数据、希捷和东芝，而前两者占据了市场近90%的份额。基于并购后各家业务的偏重，西部数据事实上已成为消费级硬盘的寡头。并购完成后，传统硬盘产业长期的低利润或将不再，而新型存储产业则会从今年开始加速发展。

微利催生的并购

当一个成熟行业的增长遭遇困难时，并购是必然趋势，传统硬盘行业正面临成熟和微利润所带来的增长乏力。根据4月初西部数据和希捷披露的新财报，截至4月1日的第三财季，西部数据的净利润为1.46亿美元，远低于去年同期的4.0亿美元，硬盘出货总量为5000万块，也低于同期的5100万块；第二大硬盘制造商希捷也不容乐观，2011财年第三季度出货4900万块，总收入26.95亿美元，同比减少11.6%，净利润9300万美元，同比锐减82.0%! 2011年一季度全球PC出货量的下降和日本大地震被认为是导致硬盘厂商业绩下滑的主要原因。不过，深层次的原因恐怕是逐年摊薄的单个产品利润，这导致对总体利润贡献减少。事实上，除传统PC制造领域，移动存储、安防领域都是传统硬盘的消费增长领域。

此外，传统硬盘行业的高研发投入也是促成合并的原因，日立环球存储科技就表示，部件业务的严峻之处在于无论业绩如何，要想维持及提高竞争力，就必须果断实施一定规模的投资。如果市场份额不够大，营收很可能难以支撑投资规模，造成长期亏损，风险极高。

合并完成后，西部数据的市场份额将达到48.4%（依据Information Network 2010年全球硬盘市场统计数据），希捷则达到39.6%，其余则为东芝，产品定价权将向西部数据倾斜更多，在传统PC和消费市场中，西部数据占有绝对份额。这一绝对优势份额将可以令西部数据抛弃过去的低价竞争策略，为以后的硬盘产品构建一个更合适的利润空间，而不是现在的薄利多销模式。

收购所取各不同

本刊记者曾就收购案向西部数据提出采访，但后者以中国区暂时没有得到总部许可以及不清楚收购细节为由婉拒。业界观点普遍认为，脱胎于IBM硬盘业务的日立环球存储科技继承和发扬了技术领先的传统。自2002年底收购IBM以来，经过5年亏损，已从2008年开始实现了连续3年的盈利，特别在企业级商用硬盘领域表现出色，这也是西部数据相对较弱的环节。通过收购，西部数据将可以获得这些技术，在企业级应用和安防等领域扩展产品市场。收购后近50%的市场份额，也将获得市场的绝对话语权，有助于提升产品利润。

而希捷收购三星则并不被业界看好，不过从希捷发布的新闻稿中可以看出，希捷之于三星更趋于一种战略联盟。希捷首席执行官Steve Luczo也在发布收购声明后表示“通过与三星公司之间相互的战略供货协议，希捷将可以确保获得重要的先进NAND闪存供应。”不过，三星从中的收获似乎更大。希捷的接盘让三星不仅甩掉了陷入亏损的硬盘业务，50%现金与50%股份的交易，等同于三星间接持有了希捷的股权，可以获得硬盘控制器的相关专利，还能为旗下PC产品提供稳定的货源供应，同时增加一个NAND闪存的固定买主。而三星在硬盘上并没有什么技术，对希捷现有硬盘业务不会有什么贡献。长远看，希捷可以借助三星的是SSD和混合硬盘，这可能也是未来希捷与西部数据在细分市场上的区别之处。

新型存储的起点

2010年硬盘市场份额（数据来源：Information Network）

日立和三星从传统硬盘的转型还暗示着半导体新型存储器的快速进入。日立于2002年底斥资约20亿美元收购了IBM的硬盘业务，尽管至出售前，总盈亏依然为亏损，但以43亿美元出让后，还可获得约8.8亿美元的纯利。日立对出售硬盘业务的说法为“不擅长部件业务”，不过业界普遍认为NAND和SSD才是日立下一个发力点。东芝NAND闪存芯片产量在全球占比约在40%，也是平板电脑和手机存储器的主要供应商，卸掉硬盘包袱后，日立有望在此领域获得快速成长。

21世纪传统硬盘并购一览表

而三星丢掉硬盘业务则十分明显。在SSD市场，三星占据榜首，英特尔紧随其后。英特尔采用与美光合资的方式，获得合资公司49%的闪存芯片用于SSD的生产。4月底，英特尔刚刚宣布将在5月发布Z68系列芯片组，新的芯片组加入了对“固态硬盘缓存”技术的支持，并有望在便携式笔记本电脑等移动终端上率先应用。

这一切动向均显示，以NAND芯片为基础的SSD新型存储将会在今年发力，并将在高端应用领域与传统硬盘产生竞争。

2007年时，业界曾有“硬盘已死”的论调，不过4年过去了，传统硬盘依然牢牢占据着消费和商用市场。尽管如此，价格竞争产生的低利润还是让这个成熟行业陷入“伤不起”的境地，日立与三星硬盘业务的抛售促成了硬盘行业两大巨头的诞生，这在一定程度上将缓解价格竞争为行业带来的破坏，为传统硬盘找到更利于持续发展的利润空间。擅长半导体的日立与三星的抽身也预示着半导体存储将加速与传统硬盘“争地”，这是一个利润丰厚的新行业，不过短期内，SSD等半导体存储依然只是作为传统硬盘的补充，而传统硬盘制造商则需要在提升技术的同时，在除传统PC之外的家用、安防等领域寻求新的市场。